Инвестиции в инновационных проектах

Инвестиции (капитальные вложения) - это вложения средств в реальные активы для производства товаров и оказания услуг с целью получения доходов.

Прямые инвестиции включают в себя кредиты, займы, облигации и залоговые обязательства.

Инвестиционный пай удостоверяет право владельца (инвестора) на получение дохода по результатам деятельности и участие в управлении паевым инвестиционным фондом (ПИФом).

При осуществлении инвестиций за счет заемных финансовых ресурсов основным критерием является превышение рентабельности активов (объектов инвестиций) над ценой заемных ресурсов (процентами по кредитам и займам).

Эффективность инвестирования собственного капитала характеризует рентабельность собственного капитала - это отношение прибыли к собственному капиталу.

Коэффициент корпоративной эффективности отдельного элемента ФПГ - это отношение доли прибыли фирмы к долям затрат фирмы в совокупных показателях ФПГ.

Эффект финансового рычага (финансовый левередж) - это приращение рентабельности собственного капитала благодаря использованию заемного капитала.

Темп роста организации может быть внутренним (темп роста собственного капитала) и внешним (темп роста объемов продаж).

Для оценки эффективности инновационного проекта используются показатели: внутренний коэффициент эффективности, срок окупаемости, общий размер инвестиций, период возврата капитала, чистый денежный поток, чистая текущая стоимость.

Оценка эффективности долгосрочных инвестиций (на срок более года) производится на основе анализа дисконтированного денежного потока.

Операция дисконтирования - это приведение экономически показателей проекта в разные временные интервалы к сопоставимому уровню.

Денежный поток dt образуется как превышение фактических поступлений денежных средств на счета фирмы в год t над суммой фактических платежей.

Чистый приведенный доход NPV (Net present value) рассчитывается по формуле:

,

где r - ставка дисконтирования; К - сумма инвестиций (капитальных вложений); Т - период реализации проекта. Если NPV > 0, то проект следует принять, NPV < 0, то проект следует отвергнуть, NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Индекс рентабельности РI (Profitability index) рассчитывается но формуле:

,

Если PI > 1, то проект следует принять, PI < 1, то проект следует отвергнуть, PI=1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Под внутренней нормой доходности инвестиций (IRR - Internal rate of return) понимают значение ставки дисконта, при котором NPV проекта равен нулю:

, при котором .

Иначе говоря, внутренняя норма доходности - это ставка процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает сумму, равную инвестициям, и, следовательно, капиталовложения являются окупаемой операцией. Чем выше эта ставка, тем больше эффективность капиталовложений.


Другие статьи по экономической теории

Экономическая теория предмет и метод
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ: ПРЕДМЕТ И МЕТОД. ОБЩИЕ ЗАКОНОМЕРНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ ОБЩЕСТВА ...

Экономическая эффективность производства плодов на примере ООО Яросвит-агро
Плодоводство-это крупная отрасль с/х производства плодов, ягод и орехов. Оно включает в себя собственно плодоводство, ягодоводство и питомниководство. Плоды - это ценные продукты питания, содержащие с ...

Экономика предприятия ИП Дубровина О.Г.
Главной целью любого предприятия является получение прибыли. В экономике организации выделяется три фактора, которые могут обеспечить производство - это труд (рабочие), земля (место, гд ...