Изменения характера экономических циклов в ходе истории. Краткосрочные и долгосрочные факторы развития экономических циклов

Изменения характера экономических циклов в ходе истории определяет динамика падения производства, доходов или, наоборот, экономического роста в экономике. Обращаясь к истории, для характеристики данной динамики выделим период середине 40-х г.г. и в начале 90-х г.г. XIX века, на которые, по традиционной оценке, экономика США и Великобритании испытывали серьезные потрясения (Приложение Б). Анализ цикличности экономик крупнейших стран как фундаментального фактора движения рынков в последние ста лет приведенный в Приложении , характеризуют:

) синхронность колебаний рынков ценных бумаг;

) волновой характер их конъюнктуры и наличие длинных циклов в фондовой сфере;

) жесткую обусловленность движения рынков ценных бумаг циклами, в рамках которых - и в теснейшей взаимосвязи между собой - развиваются рыночные экономики, постепенное усиление их взаимозависимости (глобализация рынков) - все эти явления хорошо прослеживаются с конца 90-х г.г. прошлого века на примере крупнейших индустриальных стран. Тесная связь и обусловленность динамики фондовых рынков с длительными волнами в экономике, возникавшими в XX веке отражает Приложение. Первая волна - наблюдаемый с конца XIX века экономический подъём (примерно с середины 90-х гг.), продолжавшийся до 1914-1916 г.г., сменившийся послевоенным спадом в 1917-1921 гг. характеризуется тем, что рынки акций повторяли волнообразное движение. Две трети наблюдаемых рынков акций испытывали рост в период подъема и 100% рынков находились в падении в послевоенный период. Экономический подъём 20-х г.г. с последующим кризисом 30-х г.г., военной экономикой и послевоенным спадом 40-х г.г. - вторая волна - период, когда рынки акций вновь повторили волнообразное движение. Две трети рынков акций имели повышательную конъюнктуру в период роста и 87% рынков имели отрицательную динамику при нисходящем движении экономики.

Рост индустриальных экономик в 50-х- 60-х г.г. XX века с последующими экономическими трудностями 70-х г.г., отражая третью волну экономического цикла, когда рынки акций в своем движении последовали за волной: 94% наблюдаемых рынков акций испытали рост в 50-х г.г. и 60% рынков- в 60-х г.г. при том, что 94% рынков акций характеризовались падением в 70-х г.г. Четвертая незаконченная волна объясняет повышательное экономическое движение в 80-х- середине 90-х г.г., сменившееся кризисами конца 90-х г.г. Здесь рынки акций также демонстрировали волновое движение - к середине 90-х г.г. 66% наблюдаемых рынков акций находились на подъеме вслед за ростом лежащих в их основе экономик.

Ни в долгосрочном, ни в краткосрочном планах положительная динамика, равно как и вообще позитивное развитие рынков ценных бумаг, невозможны вне растущей экономики. Как подчёркивает учебное пособие Л.В. Пронченко «Макроэкономика» данный тезис, несмотря на кажущуюся его очевидность, не является таким уж естественным, вытекающим из общего порядка вещей, если вспомнить рапорты об успехах в развитии рынков ценных бумаг (прежде всего emerging markets- формирующихся рынков), которыми пестрили финансовая (в т.ч. российская) пресса и отчеты международных и правительственных (в т.ч. российских) организаций в конце 80-х- 90-х г.г.

Главный акцент делался на роли финансового сектора, в том числе рынков ценных бумаг, в экономическом развитии (что верно, но недостаточно). В самом финансовом мышлении утверждалось ощущение опережающего, стремительного развития финансовых рынков, подталкивающего рост производства. И в то же самое время в хозяйствах индустриальных и развивающихся стран медленно готовился очередной экономический поворот, приведший к финансовым кризисам конца 90-х г.г. По мнению, Резник Г.А. и его учебно-методического пособия «Макроэкономика. Практикум» следствия для РФ вытекающие из анализа:

) с высокой степенью вероятности движение рынка ценных бумаг в России (и российской экономики в целом в той мере, в какой на нее не воздействуют внутренние факторы) будет определяться длительными экономическими волнами, в которых существуют мировые рынки ценных бумаг и которые отражают длинные волны в развитии мировой экономики;

) в этой связи важнейшее значение имеет то, что текущая длинная волна, в том состоянии, в каком она подошла к концу 90-х г.г., по оценке, может в ближайшее десятилетие - с существенными шансами - иметь снижающийся склон (отрицательная финансовая и экономическая динамика), что создаст фундаментальный внешний фактор, постоянно, негативно и с определяющей силой воздействующий на состояние российского рынка ценных бумаг (например, через приток внешних инвестиций);

) кризисное состояние экономики РФ в той мере, в какой оно вызывается внутренними факторами, как в долгосрочном, так и в краткосрочном (короткие циклы) планах, неизбежно вызывает и определяет кризисное состояние, отрицательную в реальном измерении динамику российского рынка ценных бумаг.

Перейти на страницу: 1 2


Другие статьи по экономической теории

Этапы развития классической политической экономии
Цель моей контрольной работы заключается в том, чтобы охарактеризовать одно из направлений в истории экономических учений, которое начинает зарождаться в конце XVII- начале XVIII века ...

Экономические и социальные последствия вступления России в ВТО
Актуальность рассмотрения данной темы определяется следующими факторами: ВТО возникла в результате развития неолиберальной глобализации. Образование этой организации и быстрый рос ...

Экономический анализ деятельности предприятия
Финансовая диагностика - это выявление симптомов, свидетельствующих о возможных ухудшениях финансовой ситуации, об отклонениях, которые могут повлиять на предприятие, помешать достижению цели и решени ...