Анализ источников финансирования имущественного потенциала организации

З - сумма израсходованных запасов.

Период нахождения капитала в готовой продукции - это время хранения готовой продукции на складе предприятия с момента ее поступления из производства до момента реализации покупателям:

ПЧП= ОГП*Т/РП,

где ОГП- средние остатки готовой продукции

РП - себестоимость реализованной продукции

Период производственного цикла - это время, в течение которого происходит процесс производства продукции:

ППЦ= НП*Т/ВП,

где НП - остатки незавершенного производства

ВП - фактическая себестоимость продукции.

Дебиторская задолженность - это задолженность перед предприятием других организаций.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности - это период инкассации долгов, т.е. временной интервал между отгрузкой продукции покупателям и получением от них денежных средств:

ПДЗ=ОДЗ/ПДЗ*Т,

где ОДЗ- остатки дебиторской задолженности

ПДЗ - сумма погашенной дебиторской задолженности.

Эффект финансового рычага - это показатель, используемый для оценки эффективности привлечения заемных средств.

Средняя стоимость заемных средств:

СРСР=ФИ/ЗС*100%

СРСР- средняя расчетная ставка процента

ФИ-средняя сумма финансовых издержек, связанных с заемными средствами, привлеченными за исследуемый период

ЗС - сумма всех заемных средств, привлекаемых за аналогичный период.

Средняя цена кредита (заемного капитала)

Ц=(1-СНП)*НЗ+(+СНП)*((ЖСК-НЗ)+С)

Ц - средняя цена заемного капитала (кредита) с учетом налоговой экономии

СНП - ставка налога на прибыль

НЗ - норматив отнесения процентов за пользование заемными средствами на себестоимость продукции

ДСК - договорная стоимость кредита

С-ставка других расходов по обслуживанию заемного капитала.

Составляющие элементы эффекта финансового рычага:

1) дифференциал: ROA-Ц

ROA-рентабельность совокупных активов (совокупного капитала):

ROA=НРЭИ/К*100%

К - среднегодовая стоимость совокупного капитала предприятия

НРЭИ- нетто-результат эксплуатации инвестиций, это разница между брутто-результатом эксплуатации инвестиций и суммой начисленной амортизации

Ц - средневзвешенная цена заемного капитала (средняя расчетная ставка процента)

2) плечо финансового рычага: ЗК/СК

ЗК - заемный капитал

СК- собственный капитал

Эффект финансового рычага:

ЭФР=(ROA-Ц)*(1-СНП)*ЗК/СК

Эффект финансового рычага - это показатель, отражающий на сколько процентов увеличится сумма собственного капитала за счет привлечения заемных ресурсов предприятия.

Факторная модель эффекта финансового рычага в условиях инфляции:

ЭФР=(ROA-Ц/(1+И))*(1-СНП)*ЗК/СК+(И*ЗК)/СК*100%

И- темп инфляции.

В условиях инфляции эффект финансового рычага зависит от :

1) разницы между уровнем рентабельности совокупного капитала и ставкой ссудного процента.

2) Уровня налогообложения прибыли

3) Среднегодовой суммы заемных средств

4) Темпов инфляции

ЭФРо = (ROAо-Цо/(1+Ио))*(1-СНПо)*ЗКо/СКо+Ио*ЗКо/СКо*100%

ЭФРусл1=(ROA1-Цо/(1+Ио))*(1-СНПо)*ЗКо/СКо+(Ио*Зко)/СКо*100%

ЭФРусл2=(ROA1-Ц1/(1+Ио))*(1-СНПо)*ЗКо/СКо+(Ио*Зко)/СКо*100%

ЭФР1=(ROA1-Ц1/(1+Ио))*(1-СНП1)*ЗК1/СК1+(Ио*Зк1)/СК1*100%

Общее изменение эффекта финансового рычага: ∆ ЭФР= ЭФР1- ЭФРо

В т. ч. за счет изменений:

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7


Другие статьи по экономической теории

Экономическая эффективность технологического процесса изготовления детали крышка подшипника
технологический экономический На всех этапах развития экономики основным ее звеном являлось предприятие. Предприятие - самостоятельный хозяйственный субъект с правом юридического лица, созданный п ...

Экономический анализ общества с ограниченной ответственностью Агат
Производственная практика является одним из этапов подготовки специалистов, целью которой является: получение более глубоких знаний, практических навыков, которые в дальнейшем обеспечат успешную трудо ...

Экономика современного Красноярска
Знание истории собственной страны, региона, города включает в себя целый спектр вопросов из социальной, политической, культурной и экономической сфер. Все они в совокупности и состав ...