И - ожидаемый объем инвестиций.
Индекс рентабельности инвестиций - показатель, отражающий соотношение прогнозируемых доходов с прогнозируемыми затратами на инвестиционную деятельность: IR=Д/И*100%
IR - индекс, рентабельности инвестиций
Д - величина доходов, ожидаемая к получению вследствие дополнительных инвестиций.
Метод дисконтирования - способ оценки эффективности инвестиционной деятельности, основанный на изучении наращения денежных (протоков) поступлений, учитывающих изменение стоимости денег во времени, а также неравноценность текущих (имеющихся) и будущих благ.
Временная стоимость денег - концепция, основанная на альтернативности использования средств для инвестора, который имеет возможность выбрать для себя наиболее прибыльный вариант вложений.
Дисконтирование - приведение ожидаемых к получению в будущем сумм к их сегодняшней стоимости.
Компаундинг - расчет будущий стоимости денег.
Формула компаудинга:
)БСИ= НСИ(V+Ч)
БСИ- будущая стоимость инвестиций
Ч- ставка доходности в виде десятичной дроби
П- число периодов, за которые начисляются доходы на проценты( сложные проценты)
) при начислении простых процентов: БСИ = НСИ*(1+ чп)
3) при начислении сложных процентов несколько раз в году,: БСИ = НСИ*(1+ч/м), где м - число периодов начисления процентов; НСИ - настоящая стоимость инвестиций
Аннуитет - серия равновеликих выплат в течение одинаковых промежутков времени.
Аннуитетная модель денежных поступлений - частный случай расчета будущей стоимости инвестиций.
Ставка сравнения - годовой эквивалент сопоставляемых процентных ставок, соответствующих альтернативным финансовым операциям, предусматривающим различные периоды начисления процентов.
ЭСП=(v+ч/м)-1
ЭСП - ставка сравнения (эффективная ставка процента)
М - число периодов начисления
Ч - ставка процента.
Ч = (БСИ/НСИ), где ч-ставка процента
n =Чg(БСИ/НСИ)/ Чg(1+ч)
n длительность инвестиционного проекта
Формулы дисконтирования:
1) НСИ=БИ/(1+ч)п=БСИ*1/(1+ч)п=БСИ*Кg
Кg- коэффициент дисконтирования
2) НСИ= БСИ/(1+ч/м)м*п
М- количество периодов начисления процентов в году.
Преимущество метода - использование дисконтированной концепции денежных потоков, т.е. не исключение возможности доходов от инвестиционной деятельности. Недостаток метода - игнорирование денежных поступлений после истечения срока окупаемости проекта.
Метод чистой текущей стоимости. Внутренняя программа прибыли.
Чистая текущая стоимость-разница между суммой настоящей стоимости всех денежных потоков доходов и суммой всех денежных потоков затрат.
Алгоритм метода.
) определяется настоящая стоимость капитальных затрат
) исчисляется настоящая стоимость будущих денежных поступлений от проекта-кеш-флау( доходы за каждый год) приводятся к настоящей (текущей) дате:
НСД= Е/CF/(1+ч)
НСД- общая настоящая стоимость денег
CF- кеш-флау(поток наличности)
Ч- ставка периодов.
3) находится разница между настоящей стоимостью инвестиционных затрат и текущей стоимостью доходов от инвестиционного проекта:
А)NPV= НСД-НСИ=Е*СF/(1+ч)п-НСИ
НСИ- настоящая стоимость инвестиционных затрат
NPV-чистая настоящая стоимость инвестиционного проекта
Чистая текущая стоимость проекта - показатель, отражающий сумму чистого дохода или чистого убытка инвестора от помещения денег в проект по сравнению с хранением денег в банке.
Б) при частичном инвестировании денег на протяжении нескольких лет:
NPV= Е*СF/(1+ч)п-Е*I/(1=x)j
j-число периодов инвестирования средств в проект
п - количество периодов получения доходов от инвестиционного проекта.
Недостатки:
1) величина чистой текущей стоимости не является абсолютно верным критерием при:
а) выборе между проектом с большими первоначальными издержками и проектом с меньшими первоначальными издержками при одинаковом размере чистой настоящей стоимости
б) выборе проекта с большей чистой настоящей стоимостью и длительным периодом окупаемости и проектом с меньшей чистой текущей стоимостью и непродолжительным периодом окупаемости;
2) не учитывает влияние изменения стоимости недвижимости и сырья на чистую настоящую стоимость инвестиционного проекта;
3) использование метода осложняется трудностью прогнозирования ставки дисконтирования и ставки банковского процента.
Внутренняя норма прибыли- ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений (доходов) равна настоящей стоимости затрат(инвестиций).
Внутренняя норма прибыли - максимально приемлемая ставка дисконта, при которой инвестор может вкладывать средства в проект без каких-либо потерь для себя.
Суть метода. Все поступления и все затраты по инвестиционному проекту приводятся к настоящей стоимости не на основе задаваемой извне средней стоимости капитала, а на основе его внутренней нормы доходности:
IRR>СС
IRR-внутренняя норма прибыли
СС - средневзвешенная стоимость капитала.
Средневзвешенная стоимость капитала - минимальная норма прибыли, ожидаемая инвесторами от своих вложений.
Другие статьи по экономической теории
Эффективность использования производственных фондов в ОПХ Волжниигим
Экономической
основой общественного производства являются средства труда и предметы труда,
которые в совокупности составляют средства производства. Средства производства,
выраженные в д ...
Экономический эффект в виде увеличения прибыли и повышения ООО ТД Молис
Для эффективной работы современного производства, основанного на
применении сложной техники и технологии, характеризуемого большим количеством
внутрипроизводственных связей и информацион ...
Экономика, организация и планирование на предприятии деревообрабатывающей промышленности
Цель
при разработке курсовой работы по курсу “Менеджмент и маркетинг предприятия”
состояла в углублении и закреплении знаний по экономике, организации и
планированию на предприятиях, ов ...