Анализ эффективности инвестиционной деятельности

Экспресс-метод - способ расчета средневзвешенной стоимости капитала посредством отождествления последней с величиной средней банковской ставки процента.

Преимущества метода IRR

1) метод неточен для понимания

2) сравнительно высокий уровень объективности оценки ставки реинвестирования.

Недостатки:

1) сложность и трудоемкость вычислений

2) вследствие использования метода не всегда выбирают самые прибыльные проекты

3) предполагают малореальную ситуацию реинвестирования всех поступлений от проекта по ставке внутренней нормы прибыли

4) данный метод решает проблему множественности внутренней нормы прибыли при неконвертируемых денежных потоках.

Анализ финансовых вложений.

Финансовые инвестиции - это вложения в государственные ценные бумаги, в ценные бумаги и уставные капиталы других организаций, а также предоставление другим организациям займов на территории России и за ее пределами.

Различают:

1) вложения с целью образования уставного капитала:

а) акции

б) вклады в уставные капиталы других организации

в) инвестиционные сертификаты, подтверждающие долю участия в инвестиционном фонде и удостоверяющие право на получение дохода от ценных бумаг, оставляющих инвестиционный фонд

2) вложения в долговые ценные бумаги- облигации, закладные векселя, сберегательные сертификаты, казначейские обязательства, государственные ценные бумаги.

3) негосударственные ценные бумаги

4) долгосрочные финансовые вложения

5) краткосрочные финансовые вложения

Формы финансовых вложений

1) инвестиции в доходные фондовые инструменты

2) инвестиции в доходные виды денежных инструментов

3) инвестиции в уставные фонды совместных предприятий в целях получения прибыли и расширения сферы финансового влияния на другие экономические субъекты.

Основные задачи анализа

1) исследование объекта и структуры инвестирования в финансовые активы

2) расчет темпов роста капиталовложений

3) определение доходности как финансовых вложений в целом, так и отдельных финансовых инструментов.

Средний уровень доходности финансовых вложений зависит от:

) структуры финансового портфеля

) уровня доходности каждого вида ценных бумаг, приобретенных предприятием

Оценка эффективности лизинговых операций:

Лизинг - форма аренды (обычно долгосрочной) основных средств, приобретаемых лизингодателем за свой счет и сдаваемых в аренду лизингополучателю.

В договоре аренды указывают:

1) состав и стоимость передаваемого в аренду имущества

2) распределение обязанностей сторон по поддержанию имущества в состоянии, соответствующем условиям договора и назначению имущества

3) срок предстоящей службы арендуемых объектов, рассчитанный исходя из оценки имущества с учетом его фактического износа

4) размер арендной платы.

Арендная плата - (денежное возмещение стоимости арендованных объектов, осуществляемое арендатором в виде арендных платежей собственнику имущества) она включает:

1) средства, предусмотренные нормами отчислений на полное восстановление и сметами затрат на ремонт основных средств

2) часть прибыли, установленную договором на уровне не ниже ставки банковского процента.

Субъекты лизинговой сделки:

1) продавец арендуемого имущества

2) лизингодатель, заключающий две сделки:

а) сделку купли-продажи с продавцом имущества

б) договор лизинга с лизингополучателем, который получает право владения и пользования либо право владения имуществом в течение определенного срока с обязательством уплаты арендного процента

3) лизингополучатель, использующий арендованный объект на условиях возвратности, срочности, платежеспособности.

Преимущества лизинга для арендатора

1) лизингополучатель имеет возможность осуществить техническое перевооружение предприятия без единовременного инвестирования крупной суммы вложений

2) временно высвобождение суммы денежных средств арендатор может направить на пополнение собственного оборотного капитала с целью повышения финансовой устойчивости предприятия

3) затраты на арендные платежи признаются текущими расходами предприятиями, включаемым в себестоимость продукции, вследствие чего на данную сумму уменьшается величина налогооблагаемой прибыли

4) стабильные платежи позволяют уменьшить воздействия инфляции и роста величины банковского процента по долгорочным кредитам

5) арендуемое имущество не включается в состав основных средств, что уменьшает сумму налога на имущество предприятия.

Недостаток лизинга - более высокая стоимость по сравнению с банковским кредитом.

Показатели эффективности лизинга

) для лизингополучателя

а) настоящая стоимость посленалоговых платежей:

в случае лизинга: L= E0+E*Lt(1-Kн)/(1+Ч)t

Lt- сумма периодического лизингового платежа

Kн- ставка налога на прибыль

E0-предоплата

Ч- норма дисконта

В случае использования кредита:

К=Е0+Е*(Кt+Рt-Рt*Кн-Аt*Кн)/(1+Ч)t-SVn/(1+ч)

Кt- сумма периодической выплаты в счет погашения кредита

Перейти на страницу: 1 2 3 4


Другие статьи по экономической теории

Экономика промышленного предприятия ООО Норд Стар
Я проходила преддипломную практику в ООО «Норд Стар». Целью прохождения практики в ООО «Норд Стар» явилось получение практических навыков в период освоения специальности. Задача ...

Экономика и организация труда на железнодорожном транспорте
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПРОЦЕСС. ЕГО СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ ...

Экономико-статистический анализ внешней торговли Польши
Традиционной и наиболее развитой формой международных экономических отношений является внешняя торговля. На долю торговли приходится около 80 процентов всего объема международных эконом ...