Для оценки риска инвестиционного проекта необходимо провести анализ его чувствительности к следующим факторам:
) уровень цен на оказываемые услуги;
) объем продаж;
) стоимость материалов и комплектующих;
) величина общих издержек;
) ставка дисконтирования.
В качестве критерия эффективности проекта целесообразно использовать показатель NPV (чистая приведенная стоимость).
Расчеты выполнены автоматизированно с использованием программного обеспечения Альт-Инвест.
На рисунке 6 приведен график изменения чистой приведенной стоимости при различных уровнях цен - от 70 % до 100 % от запланированного в проекте уровня цен. Из рисунка 6 можно сделать вывод, что проект достаточно чувствителен к изменению цен на оказываемые мини-типографией услуги. Так, при снижении цен на 10 % от запланированной величины NPV проекта сократится в два раза до 521 тысяч рублей; при снижении цен более чем на 20 % - проект окажется неэффективным.
Рис. 6. Анализ чувствительности NPV проекта к изменению цен на оказываемые услуги
На рисунке 7 приведен график изменения чистой приведенной стоимости при различных объемах продаж - от 70 % до 100 % от запланированного в проекте объема продаж.
Рис. 7. Анализ чувствительности NPV проекта к изменению объема продаж
Из рисунка 7 можно сделать вывод, что рассматриваемый инвестиционный проект менее чувствителен к изменению объемов продаж по сравнению с чувствительностью к изменению цен. При снижении объемов продаж на 30 % по сравнению с запланированной величиной чистая приведенная стоимость составит 112 тысяч рублей, то есть проект будет признан эффективным. Неэффективным проект становится при снижении объемов продаж примерно на 35 %.
Рис. 8. Анализ чувствительности NPV проекта к изменению стоимости материалов и комплектующих (от 100 до 200%)
Из рисунка 8 можно сделать вывод о низкой чувствительности проекта к изменению цен на материалы и комплектующие - проект становится неэффективным при росте стоимости материалов и комплектующих в два раза по сравнению с запланированным уровнем.
Рис. 9. Анализ чувствительности NPV проекта к изменению величины общих издержек
Из рисунка 9 можно сделать вывод, что проект малочувствителен к изменению величины общих издержек. Проект становится неэффективным при увеличении величины общих издержек примерно на 110 %.
В заключении необходимо оценить чувствительность проекта к изменению ставки дисконтирования.
Рис. 10. Анализ чувствительности NPV проекта к изменению ставки дисконтирования
Из рисунка 10 видно, что к изменению ставки дисконтирования проект также малочувствителен - даже при увеличении ставки дисконтирования в два раза проект сохраняет достаточно высокое значение NPV.
Таким образом, наибольшую чувствительность анализируемый проект продемонстрировал по отношению к таким факторам, как цена и объем продаж. Изменение остальных факторов на прибыльность проекта оказывает значительно меньшее влияние.
Другие статьи по экономической теории
Экономико-статистический анализ рынка печатных СМИ Великого Новгорода
Выбранная
мною тема «Экономико-статистический анализ рынка печатных СМИ Великого
Новгорода» весьма актуальна в наши дни. Миллионы газетных полос ежедневно
попадают в руки читателей. Вол ...
Эволюционная концепция планирования и регулирования корпораций в экономической науке
Актуальность работы. На современном этапе развития мировой экономике,
количество корпораций во всем мире неуклонно растет, происходит их слияние и
распространение во все регионы планеты. ...
Экономическая эффективность производства и пути её повышения с точки зрения современной экономической науки на примере РДСУП Папоротное
Беларусь вступила в период формирования рыночных отношений. Рыночная экономика по своей сущности является средством, стимулирующим рост производительности труда, всемерное повышение эффективности прои ...